やっぱり買収ネタにはいつも驚く、今回は今話題が多いヤフーがあのイーブックジャパン (ebook japan)へTOBだ、買収は成功するのか。

なお、下記の更新があるので、これをもとに、記事も数か所更新しました。

[更新] ８月１２日、ヤフー、イーブックへのＴＯＢ価格上げを発表（記事も数か所更新）

日経新聞によると、12日、ＴＯＢ（株式公開買い付け）による子会社化を目指しているイーブックイニシアティブジャパンの買い付け価格を１株850円から同1150円に引き上げると発表したとのこと。出資額は当初約21億円を見込んでいたが、買い付け価格変更で最大約28億円となるとのこと。ＴＯＢの期間は８月２９日まで延長とのこと。イーブックの筆頭株主であるクックパッドも、保有する10.79％の全株式について新価格の買い付けに応募するとのこと。

12日、ＴＯＢ（株式公開買い付け）による子会社化を目指しているイーブックイニシアティブジャパンの買い付け価格を１株850円から同1150円に引き上げると発表
出資額は当初約21億円を見込んでいたが、買い付け価格変更で最大約28億円となる
ＴＯＢの期間
29日までに延長
イーブックの筆頭株主であるクックパッドも、保有する10.79％の全株式について新価格の買い付けに応募する

どえらい値段があがりました。

イーブックジャパン (ebook japan) について概要

今回のヤフーのターゲットは、イーブックイニシアティブジャパン eBookJapan。名前が長いので、イーブック (ebook)と呼ばれることが多いです。この会社、ご存知ですか？イーブックは電子書籍販売サイトです。電子書籍とはいっていますが、活字のイメージより、漫画 (マンガ)のイメージが圧倒的に強いですし、マンガに強味のある会社です。私自身、電子書籍でマンガを読みたいときはイーブックイニシアティブジャパン eBookJapanで購入することが多いです。なお、創業者は小学館出身の鈴木会長！そして、株主として最初に上がるのは、あのクックパッド！だいたい10%ぐらい保有しています。

イーブックジャパン買収、TOBの内容とは？

こちらがイーブックジャパン (ebook japan)の、オフィシャル公式文書、

ヤフー株式会社による当社株券に対する公開買付けに関する意見表明及びヤフー株式会社との資本業務提携契約の締結のお知らせ

となります。なお、35ページ超と長編なので、以下、上記オフィシャルのIRのデータを元に重要箇所を抜粋、また考察していきます。

ヤフーがイーブックをどのように買収する予定か

TOBとなります。

イーブックのTOB 買い付け期間(更新)

２０１６年６月１０日ー２０１６年８月２９日（更新後）

イーブックのTOB 買い付け価格 (更新)

1株850円→１株１１５０円（更新）

８５０円の場合、9日の終値が679円なので、その25%上ということになります。

↓

１１５０円の場合さらに上。

イーブックの買付代金（更新）

2,063,545,000 円　→　[更新] 買い付け価格変更で最大約28億円に更新

つまり、20億6354万5千円ということです。→変更後、最大２８億円へ

イーブック株式の買付予定数、買付予定数の下限、買付予定数の上限

買付予定数は、

2,427,700株

買付予定数の下限は

990,800株

買付予定数の上限は

2,427,700株

なお、重要なところですが、買付予定数の下限に達しないときは、買い付けしません！というと、買収しないよーという話になります。

なぜヤフーはイーブックを買収するのか？その４つの理由とは

４つの買収理由が記されています。その４つの理由とは、

コンテンツの提供におけるシナジー
販売促進におけるシナジー
システム開発におけるシナジー
集客におけるシナジー

まぁ妥当な理由かと思います。ただ、一番ユーザーにとってイメージがつきやすいことをいえば、ヤフーってのはyahoo!ブックストアをもっていますから、ここにイーブックの技術やらが入り込んで、コラボがおこる、ということになるかと思います。まぁシナジーは確実にあるでしょうね。

イーブックジャパン (ebook japan)の最近の株価などや財務状況など

イーブックイニシアティブジャパン【3658】の現在の株価

(株)イーブックイニシアティブジャパン【3658】：株式/株価 – Yahoo!ファイナンス

イーブックジャパンの株価のピークは2013年。なんと高値3175円までつけています。その後、株価は下がり続け、年初来安値は453円と高値の時の14%の値段そして、。9日の終値679円というのは、この高値の3175円の21%ぐらい。TOB価格でいえば、850円ですから、高値からみれば約27%。一つ大事なことをいいましょう。予想PBRが1.7と低いこと。

うーん、ユーザーとして全然悪くないんですが、市場の評価は厳しいですね。競合他所よりちょっと厳しく評価されています。なお、イーブックの売上は95億円ですから、競合他社と比べるとかなり大きくやってますけどね。売上はずっとのぼってきていていますが、近第一四半期は営業赤字に転落してしまいました。

ヤフー、イーブックジャパンのTOB発表のタイミングがすごすぎた

そしてこの営業赤字転落の発表が8日。一時9.62%安。そして、今回のTOB発表が9日。これはちょっと。。。（笑）売った株主は今頃ぶちぎれているでしょう（笑）ドラマが間違いなくありましたね。。。

イーブックの株主優待について

イーブックの株主は、株主優待でイーブックの図書券がもらえます。まずは、イーブックイニシアティブジャパン eBookJapanよりお気に入りのマンガがあるかをチェックして、ありそうなら優待もうれしい内容になるかもしれませんね。

さて、今回、価値の評価をしたのはKPMG FASさんたち。

会社の価値を計算していた日を思い出します。今後の行方はどうなるのか、楽しみです。