中国大丈夫か？ゾンビ企業の行方は？

中国企業による社債の債務不履行（デフォルト）が急増中。既に約束通り返済できなかった社債が計２５０億元（約３８００億円）で、昨年通年の２倍。

日経新聞によると、中国企業による社債の債務不履行（デフォルト）が急増しているとのこと。２０１６年は約束通り返済できなかった社債が計２５０億元（約３８００億円）と、すでに昨年通年の約２倍に膨らんだとのこと。

デフォルトしまくってるじゃないですか。思ったよりきつい状況。中国のこういう問題って、昨年かなりクローズアップされたんですよ。昨年やばかったですから。でも、今年は債務不履行が現時点で昨年の２倍と、もっとやばい状況ですね。

どのような企業が中国では社債の債務不履行（デフォルト）しているのか。中国では地方の国有企業が多く債務不履行になっている。

上記日経新聞によると、地方の国有企業が多く、地域経済への悪影響が表面化することを嫌う地方政府の意向で、不履行後も事業を続ける例が目立つとのこと。

このように、不履行後も事業を続けることで、中国ではゾンビ企業という企業が残るわけです。では、なぜデフォルトしてもやっていけるのか、それが下記。

上記日経新聞によると、中国では、失業者があふれれば地元政府の失点となるうえ、破綻処理や経営支援は財政負担が重いため、生かさず殺さずが続くとのこと。

地方政府傘下の国有企業は、デフォルトを起こしても、地方政府の意向を背景に国有銀行が取引を続けるケースが少なくないとのこと。

銀行側にも、地方政府が最後は支援に乗り出す、との期待があるとのこと。

以前リーマンの時などに、大きすぎてつぶせない、といった企業などがアメリカにありましたが、これは政府の意向でつぶせない、みたいなもんですよ。かなり危なっかしいと思いますね。

上記日経新聞によると、国有企業は社債の元利払いを先延ばしする一方、不採算でも生産を続けて従業員の給与支払いなどに充てる自転車操業を繰り返しているとのこと。

これでは市場原理が働かず、利益を出せないゾンビ企業や、過剰な生産能力の淘汰が進まない大きな要因となっているとのこと。

これはまずい。中国では、市場原理が働いておらず、ゾンビ企業が延命されているということです。

このツケはいつか来る可能性があります。想像してみてください。破産状態の会社を延命させている姿を。

一刻も早い対策が必要でしょう。

ただ、その一方で、大企業でのリストラも始まっています。それが下記。

上記のような問題が指摘される中、中国では構造改革も始まっています。数日前の日経新聞によると、今、中国では大型の人員削減が増えているとのこと。

上記日経新聞から、私が気になった企業を３社記します。３企業は、中国首鋼集団、レノボ、アリババ集団です。以下、リストラ策の内容。

中国首鋼集団の２０％リストラはでかいですよね。あのレノボもリストラ、アリババは新規採用を減らしています。

中国では、ゾンビ企業がある一方、構造改革を始めている企業もあります。

社会の中で、いろいろ不満もたまってくることでしょう。このようなリストラ策は成功するのでしょうか。今後の中国の行方に要注目です。